家族傳承
當高淨值家族面對資產傳承與風險隔離時，「信託」與「保險」一直是兩大核心工具。這篇文章將以張蘭女士（CVC基金爭議案）為案例，說明在信託失效的情況下，香港保險如何成為最後一道財富防火牆，凸顯兩者在財富保全中的不同定位與互補價值。 一、案例背景：張蘭家族信託失效風暴 張蘭女士為保全資產、推動傳承，成立了境外家族信託（Success Elegant Trading Limited，簡稱SETL），並將資金匯入亞洲信託帳戶。但在與CVC基金的法律爭議中，其信託結構遭質疑「實益擁有權仍在本人」，最終新加坡高等法院認定： “Judge did not err in finding that Mdm Zhang was the beneficial owner of the Assets.” 信託帳戶中的七筆款項中，有三筆轉給其子汪小菲，其餘四筆直接匯入張蘭個人帳戶。法院認定其行為不符合信託規則，導致整個信託架構「穿透」，SETL信託失去保護力，
投資管理
精準解讀市場脈動，穩健布局未來趨勢
家族傳承
2008 年王永慶辭世後，子女驚覺父親在瑞士銀行另有高達 400 億新臺幣的資產，卻因「不可撤銷信託（Irrevocable Trust）」條款而無權動用；該筆資金被指定分 20 年逐步捐入長庚醫療基金，用於癌症治療。對比子女僅能取得臺灣本地帳戶中的 100 億，這段家族戲劇讓「信託 vs. 遺產」的張力一覽無遺，也凸顯了家族辦公室在傳承結構設計上的關鍵角色。 一、家族辦公室觀點：從三大構面解讀 構面 傳統思維 王永慶案例的「顛覆」 家族辦公室可貢獻之處 財富所有權 個人資產 → 子女繼承 財富歸屬信託，子女僅為「潛在受益人」 事前教育家族：所有權分離、受託人角色、信託保護 資產使命 留錢給孩子 「留責任給孩子、留資源給社會」— 每年 20 億公益支出 協助擘畫「雙重底線」
家族傳承
在香港保險市場中，分紅型保單長期受到財富管理專業人士與高資產客戶的重視。這類產品兼具「保障」與「收益」的雙重功能，是資產保全與增值規劃中不可或缺的一環。隨著市場發展，分紅保單逐漸分化為兩大主流類型：「美式分紅」與「英式分紅」。兩者的分紅機制與資金運用方式截然不同，適用族群與理財目標也有所差異。 本文將從制度設計、資金運用、回報表現與適用對象四大面向出發，分析這兩種保單類型的核心特徵，協助讀者釐清選擇邏輯。 一、英式美式差異 美式分紅：靈活派發、即時現金流 美式分紅保單的主要特色在於「每年派發現金紅利」。保險公司根據當年營運盈餘表現，按年度將一部分利潤以現金形式分派給保單持有人。這些紅利可選擇直接提領、抵扣保費或用以購買額外保障。 相對於保守型或長期規劃導向的產品，美式分紅保單提供了高度的資金靈活度。這類設計尤其適合對流動性有需求的投保人，例如企業主、準備子女教育金的家庭，或預備提前退休者。 不過需留意的是，現金紅利並不保證發放，與保險公司財務狀況息息相關，屬於非保證收益。 英式分紅：長期複利、穩健增值 英式分紅保單則採取「保額分紅」機制，紅利不會即時派發，而是以
家族傳承
從一位70歲婦人千萬積蓄被騙談起的金融教育，近期台中一名70多歲婦人因投資「境外保單」慘遭詐騙，損失了近千萬元。她原以為自己做了穩健投資，連續三年都如期收到利息，卻在第四年才驚覺：「這家公司根本不存在！」這起案例再次提醒我們：面對陌生或非透明的金融商品，金融商品再保證，也不能用信任取代查證。 以下三個重點，讓我們在接觸境外保單時做出更安全、理性的判斷： 1. "詐騙是怎麼發生的？常見的話術與陷阱" 2. "投保境外保單前要了解哪些重要資訊？" 3. "多一分查證，少一分遺憾" 一、詐騙是怎麼發生的？三大常見陷阱 許多受害者並非因貪心而受騙，而是落入以下常見陷阱： * 信任代替查證：當推銷者是熟人或長期信任對象時，容易忽略對保單背景與合法性的查證。 * 高報酬迷思：若保單強調穩定高收益，且前期如期給付，容易使投保人產生安全感與依賴，進而降低對商品真實性與可持續性的質疑與審慎判斷。 * 資訊不足與理解落差：不了解境外保單的運作與申購流程，未能察覺交易模式中潛藏的異常與風險。 二、投保前，應該確認的三件事 1.
投資管理
Coinbase Global, Inc. 成立於 2012 年，總部位於美國，是一家領先的加密貨幣交易平台。它允許用戶買賣、儲存和交易比特幣、以太坊和 USDC 等數位資產，為全球數百萬散戶和機構客戶提供支援。 Coinbase 平均每月交易用戶約 800 萬，平台資產規模達 4,040 億美元，2024 年年交易量達 1.162 兆美元。 Coinbase 倡導加密貨幣監管，並於 2021 年 4 月在納斯達克股票代碼 (NASDAQ: COIN) 上市，並於 2025 年 5 月被納入標準普爾 500 指數，這是一個重要的里程碑。 我們看好 Coinbase（COIN） 的三大理由 1.
投資管理
精準解讀市場脈動，穩健布局未來趨勢
投資管理
ServiceNow（NOW）是一家專注於 IT 管理工作流自動化的軟體公司，提供數位工作流和自動化解決方案的雲端平台。自從 2003 年成立以來，該公司成為企業軟體解決方案的領先供應商，為羅素 1000 指數和標準普爾 500 指數的成份股之一，並於 2018 年榮獲《富比士》全球最具創新力公司榜首。 我們看好 NOW 的三大理由 1. AI 驅動營運效率提升，利潤擴張具體兌現：ServiceNow 在內部廣泛導入人工智慧技術，有效提升了營運效率與利潤能力，2025 年第一季度非 GAAP 營業利潤率達到 30.9% 展現出高度的效率提升潛力。 2. 核心訂閱業務穩健成長，各行業需求強勁支撐：1Q25 訂閱收入在恆定匯率下年增 20%，連續五季度實現 20% 以上增數，所有主要工作流程（特別是 CRM、行業解決方案與核心業務）
投資管理
精準解讀市場脈動，穩健布局未來趨勢
投資管理
SoFi Technologies, Inc.（SOFI）為美國金融科技公司，總部位於舊金山，由 Stanford 大學 MBA 學生於 2011 年所創立，起初以提供學生借貸業務而聞名，現將其業務擴大，包含個人貸款、信用卡、抵押貸款、投資帳戶、銀行業務等金融服務，公司成立中旨在於為消費者提供全方位便捷的金融服務。 我們看好 SOFI 的三大理由 1. 垂直整合的業務模式 SoFi 的一大優勢在於其從貸款、儲蓄到投資服務的全方位整合。與傳統銀行相比，SoFi 不僅提供一站式金融解決方案，還透過數據驅動的個性化服務，提升用戶黏著度，從而有效降低客戶獲取成本。 2. 不斷擴張的會員基礎 SoFi 的會員數量增長速度驚人，這得益於其多元化的金融服務與用戶體驗。SoFi 的活躍會員數量已突破 1000 萬人。隨著產品滲透率提高，每位用戶的平均收入（ARPU）也將進一步增長，為未來營收提供強勁支撐。 3.
投資管理
Cloudflare 是一間全球雲端平台，這間公司致力於提供更快速、更安全的解決方案，提供整合式的網路，公司 2009 年成立起初以提供 CDN ( Content Delivery Network ) 服務，降低存取網路的延遲速度，並在後續持續推出 40+ 個新產品，如資安的零信任服務 (Zero Trust) 的業務拓展、開發者服務 Workers 等。
家族傳承
百年家族企業若要順利傳承，經常面臨「富不過三代」的魔咒。李錦記家族在歷經兩次重大內部分裂後，深刻體認到制度化的家族傳承至關重要。透過家族委員會和家族憲章的設立，以及可能的閉鎖性公司與家族信託架構，降低家族企業在傳承中面臨的風險。 家族企業的傳承挑戰：李錦記的兩次分家事件 李錦記於1888年成立後，第一次重大家族分裂發生在1972年。當時第二代傳人李錦裳去世，三位兒子分得平均股權，但三兄弟經營理念分歧，長子李兆榮與次子李兆登主張保守經營，三子李兆南則主張積極擴張。最後兩位哥哥決定出售股權退出企業，李兆南之子李文達購買了這些股份，成為第三代掌門人。 第二次家族衝突發生於1987年，李文達與其弟弟李文樂因股權分配問題爆發爭執，甚至對簿公堂，最終經過兩年官司纏訟，李文達以8,000萬港元買回李文樂的四成股份。這次事件充分暴露家族傳承時內部治理不足的問題，也凸顯出家族成員直接持股的結構易導致股權分散與治理風險。 經歷兩次分家後，李文達深刻體認到，家族企業若要持續發展，必須建立更有效的治理機制，避免家族內部紛爭威脅到企業的永續經營。 家族憲章的建立：自我約束與治理規範 在面對家族傳